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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時(shí)間：2018-09-04 作者：佚名 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)整理
經(jīng)過(guò)調(diào)整后，今天豆粕價(jià)格再次開(kāi)始上漲，而且幅度還不小。我們需要怎么看待和應(yīng)對(duì)呢?我來(lái)說(shuō)說(shuō)自己的看法。
一、豆粕行情的大趨勢(shì)
我們前面的文章里分析過(guò)豆粕總體趨勢(shì)還是上漲的。但是目前即將進(jìn)入的9月將會(huì)是一個(gè)十分關(guān)鍵的時(shí)期。因?yàn)槲覀兣袛喽蛊缮蠞q趨勢(shì)很有可能會(huì)破壞掉。如果上漲趨勢(shì)破壞，那么豆粕將會(huì)進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的下跌過(guò)程。相反如果豆粕上漲趨勢(shì)不能破壞的話，那么豆粕還有上漲的時(shí)間和空間(可能性相對(duì)較低)。讓我們一起等待9月份的行情吧!
二、短期行情分析
價(jià)格在經(jīng)過(guò)前期的快速下跌之后，于前兩天穩(wěn)定，今天大幅上漲。上漲也并不出意料之外，因?yàn)槲覀円恢闭J(rèn)為，行情的關(guān)鍵期是在9月份，因?yàn)槎蛊稍谙碌倪^(guò)期中，肯定是要反彈上漲的，不會(huì)一下子就跌下去。那么好了，最近豬瘟疫情，并沒(méi)有什么新的發(fā)展，而且之前的處理是相當(dāng)給力的。這個(gè)情況大家有目共睹，豬群一旦發(fā)生疫情，那是直接撲殺，沒(méi)有任何討價(jià)還價(jià)的余地。而且如果某個(gè)地方發(fā)生疫情，那么對(duì)不起，這個(gè)地方(范圍會(huì)擴(kuò)大到周邊市縣)所有的豬都必須待在原地，哪也不要去，外面的豬你也別想進(jìn)來(lái)。這個(gè)措施就是和非典時(shí)是一樣的，甚至還要厲害的多，得了病直接撲殺，人得了非典好歹還是要冶的!
既然這樣，大家的心理自然會(huì)有所放松，豆粕盤(pán)面跌了那么多，上漲一些也是合情合理的。問(wèn)題的關(guān)鍵是，盤(pán)面他到底能漲多少，漲多久呢?會(huì)不會(huì)一下子漲上去呢?我們需要采取什么樣的措施來(lái)應(yīng)對(duì)呢?其實(shí)，我們?cè)谇懊娴娜哉吕镌缇驼f(shuō)過(guò)了，豆粕價(jià)格就算上漲的話，預(yù)計(jì)最多也就能漲個(gè)十幾天吧。之后的趨勢(shì)，還要不斷地進(jìn)行跟蹤分析。
三、影響價(jià)格變化的主要因素與應(yīng)對(duì)措施
在前面的文章里我有給大家說(shuō)過(guò)，豆粕可能會(huì)跌到3100附近，如果能穩(wěn)住的話，則有可能會(huì)反彈上漲。那么前面豆粕在跌到3100后，便再次快速下跌，跌到3050附近，然后今天再次快速反彈漲回來(lái)，這說(shuō)明在這個(gè)地方他要能是要穩(wěn)一穩(wěn)定的。但是，未必就能一下子漲上去，我們認(rèn)為豆粕價(jià)格至少還是需要回落一下子的，也就是說(shuō)很有可能會(huì)再次跌到3050附近，然后再次反彈上漲，或者快速跌破，并大跌。那么， 我們的措施就是：如果豆粕價(jià)格再次下跌到3050附近，需要高度注意，如果可以穩(wěn)住并反彈上漲時(shí)，可以適當(dāng)補(bǔ)貨。當(dāng)然了，并不建議大補(bǔ)哈!
決定因素分析：我們之所以這樣分析，主要基于兩點(diǎn)原因：第一、雖然說(shuō)目前豬瘟疫情，并沒(méi)有進(jìn)一步發(fā)展，且有已經(jīng)被控制住的勢(shì)頭，但是如果，我說(shuō)是如果，萬(wàn)一某一天，有什么突發(fā)狀況，你應(yīng)該會(huì)知道，豆粕肯定是要下跌的，所以不建議大補(bǔ)。第二、美豆豐產(chǎn)，供應(yīng)寬松，基本上是一定的了，美豆價(jià)格要想怎么上漲是不太可能的，如果，我說(shuō)是如果，萬(wàn)一要是有個(gè)什么報(bào)告，出點(diǎn)什么消息，也有可能會(huì)導(dǎo)致進(jìn)一步大跌。
當(dāng)然了，以上兩點(diǎn)決定因素分析，我們也只是提醒大家注意風(fēng)險(xiǎn)。如果他要是正好是相反的，那么繼續(xù)上漲也是有可能的，只是可能性相對(duì)較小。一邊走一邊看吧!
貿(mào)易戰(zhàn)與豐產(chǎn)博弈下 豆粕震蕩偏強(qiáng)對(duì)待
摘要：今年美豆產(chǎn)量大概率創(chuàng)歷史新高，巴西雷亞爾匯率貶值，貿(mào)易戰(zhàn)都給美豆構(gòu)成利空，且市場(chǎng)非洲豬瘟蔓延造成飼料需求下滑，令豆粕期現(xiàn)價(jià)格承壓。雖然目前豆粕整體庫(kù)存壓力仍存，但隨著巴西豆供應(yīng)減少，第四季度我國(guó)進(jìn)口豆供應(yīng)有缺口，下游擔(dān)心后期供應(yīng)，油廠挺價(jià)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)表現(xiàn)抗跌，基差已轉(zhuǎn)正。短線盤(pán)面偏弱后反彈，買(mǎi)家逢低可小批量補(bǔ)庫(kù)。中長(zhǎng)期來(lái)看，連粕必定在貿(mào)易戰(zhàn)利多和美豆產(chǎn)量增加利空博弈下維持震蕩。油脂方面，豆粽庫(kù)存較高，基本面偏空令油脂行情上方空間始終受抑，棕櫚油可繼續(xù)依靠5000元/噸關(guān)口嘗試做空。
貿(mào)易戰(zhàn)形式嚴(yán)峻四季度到港擔(dān)憂
2018年7月6日中美互對(duì)340億美元的商品加征25%的關(guān)稅，打響了貿(mào)易戰(zhàn)落實(shí)的第一槍。8月23日中美正式互相對(duì)500億美元商品中的第二批160億美元產(chǎn)品加征25%關(guān)稅�；谥袊�(guó)在全球大豆貿(mào)易市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，大豆加征25%關(guān)稅已經(jīng)對(duì)全球市場(chǎng)造成影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2018年8月份供需報(bào)告里預(yù)計(jì)2017/18年度中國(guó)大豆進(jìn)口量為9600萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值調(diào)低100萬(wàn)噸;2018/19年度中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為9500萬(wàn)噸，和7月份預(yù)測(cè)持平，比2017/18年度減少1.0%。中國(guó)進(jìn)口大豆成本上漲，可能鼓勵(lì)養(yǎng)殖戶在飼料配方中取換掉豆粕，使用便宜的國(guó)產(chǎn)谷物。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，即使采取諸多措施，想要完全替代美國(guó)大豆而不嚴(yán)重影響國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)的目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。中國(guó)對(duì)巴西和阿根廷的大豆需求量非常大，這從巴西阿根廷的出口量可以看出來(lái)。巴西農(nóng)業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)給出明年巴西大豆產(chǎn)量和出口量都將上漲的預(yù)測(cè)，也是在通盤(pán)考慮中美貿(mào)易摩擦對(duì)巴西大豆出口產(chǎn)生影響的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論。對(duì)全球貿(mào)易而言，貿(mào)易爭(zhēng)端帶來(lái)的總體影響是負(fù)面的。美國(guó)農(nóng)業(yè)部宣布，9月4日開(kāi)始將向農(nóng)民提供高達(dá)120億美元的援助計(jì)劃，向大豆種植者支付的金額最高，總計(jì)47億美元中的36億美元，計(jì)算方式是每蒲式耳1.65美元，乘以農(nóng)戶產(chǎn)量的50%。但美國(guó)國(guó)內(nèi)抗議聲迭起，包括奶農(nóng)在內(nèi)的美國(guó)各界都對(duì)此補(bǔ)貼表示不滿。
由于加征關(guān)稅后美國(guó)大豆失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)企業(yè)幾乎沒(méi)有新增美國(guó)大豆的采購(gòu)，僅進(jìn)口3船約18萬(wàn)噸前期采購(gòu)的美國(guó)大豆，進(jìn)口總量遠(yuǎn)低于去年7-8月份的11船68萬(wàn)噸。從美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至2018年8月23日的一周，美國(guó)沒(méi)有對(duì)中國(guó)(大陸地區(qū))裝運(yùn)大豆。此前一周美國(guó)也沒(méi)有對(duì)中國(guó)大陸裝運(yùn)噸，上上周裝運(yùn)了62,999噸。據(jù)最新調(diào)查，2018年8月份國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港133船847.9萬(wàn)噸。9月份大豆到港最新預(yù)期在800萬(wàn)噸，較上周預(yù)期降50萬(wàn)噸，10月份初步預(yù)期維持760萬(wàn)噸。11月大豆到港初步預(yù)估維持700萬(wàn)噸。11-12月大豆供應(yīng)仍不足，但遠(yuǎn)期仍可能繼續(xù)買(mǎi)入大豆。
8月報(bào)告利空巡查產(chǎn)量大增
8月USDA報(bào)告顯示：美新豆播種面積維持8960萬(wàn)英畝不變，單產(chǎn)51.6蒲，上月48.5，上年49.1;產(chǎn)量45.86億蒲，上月43.10，上年43.92;出口20.60億蒲，上月20.40，上年21.10;壓榨20.60億蒲，上月20.45，上年20.40;期末7.85億蒲，上月5.80，上年4.30。本次報(bào)告如期利空，令CBOT大豆期價(jià)遭遇重挫，跌幅近5%，創(chuàng)下三年來(lái)的最大單日跌幅，回吐了自7月中旬以來(lái)積攢的大部分漲幅。此前上漲，主要是受于歐盟等一些國(guó)家采購(gòu)低價(jià)美豆帶動(dòng)。
美國(guó)ProFarmer公司上周組織人員對(duì)美國(guó)中西部的玉米以及大豆主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行為期四天的年度實(shí)地考察，考察結(jié)束后ProFarmer分析師預(yù)計(jì)2018年美國(guó)大豆單產(chǎn)為53蒲式耳/英畝，比USDA8月份預(yù)測(cè)的51.6蒲式耳/英畝高1.4蒲式耳/英畝;預(yù)計(jì)此次大豆單產(chǎn)預(yù)測(cè)的誤差為正負(fù)2%，大豆單產(chǎn)位于51.9～54.1蒲式耳/英畝之間。作物巡查團(tuán)在巡查中發(fā)現(xiàn)，本周調(diào)查的所有生產(chǎn)州的大豆結(jié)莢數(shù)昰都高于預(yù)期，而且多數(shù)地區(qū)的土壤墑債充足，料能幫助大豆作物在未來(lái)幾周豐滿豆粒。
且截至2018年8月26日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為66%，前一周為65%，去年同期為61%。大豆結(jié)莢率為95%，前一周為91%，去年同期為92%，五年均值為90%。大豆落葉率為7%，去年同期為5%，五年均值為4%。整體形勢(shì)較好，也驗(yàn)證了單產(chǎn)的不斷提高。美國(guó)未來(lái)6天-10天氣溫較往常高，降雨適量。今年天氣并沒(méi)有特殊情況，美豆大概率增產(chǎn)。
美豆豐產(chǎn)預(yù)期不斷加強(qiáng)，供應(yīng)壓力已在盤(pán)面體現(xiàn)，如果沒(méi)有中國(guó)采購(gòu)，美豆庫(kù)存壓力還將上升，中國(guó)市場(chǎng)的重要性在美豆價(jià)格中不斷體現(xiàn)，在中美貿(mào)易摩擦和解前，增產(chǎn)下美豆價(jià)格將繼續(xù)以弱勢(shì)震蕩甚至下探為主。
南美出口加大有望擴(kuò)種
巴西新豆產(chǎn)量維持上月預(yù)測(cè)值12050萬(wàn)噸不變，南美農(nóng)戶將是中美貿(mào)易沖突的主要受益者。與美國(guó)的情況恰恰相反，市場(chǎng)對(duì)巴西和阿根廷農(nóng)戶更為友好。目前南美大豆供應(yīng)正在被快速消耗。農(nóng)戶將毫不遲疑地提高2018/19年度大豆播種面積。2018/19年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)增至創(chuàng)紀(jì)錄的1.205億噸。由于播種面積增加，產(chǎn)量數(shù)據(jù)比上月預(yù)測(cè)值高出250萬(wàn)噸。巴西大豆價(jià)格上漲，可能造成2018/19年度大豆播種面積增加近7%，達(dá)到3750萬(wàn)公頃。播種工作將于9月下半月開(kāi)始。供應(yīng)穩(wěn)定將使得2018/19年度巴西大豆出口從上年的7470萬(wàn)噸略微增至7500萬(wàn)噸。且巴西雷亞爾一直貶值，頁(yè)施壓美豆，刺激巴西出口。
在阿根廷，阿根廷新豆產(chǎn)量維持上月5700萬(wàn)噸不變。大豆價(jià)格上漲，出口關(guān)稅下調(diào)，可能鼓勵(lì)2018/19年度大豆播種面積增加13%，達(dá)到1900萬(wàn)公頃。由于大豆單產(chǎn)將從今年的極端干旱中恢復(fù)，2018/19年度大豆產(chǎn)量將從本年度的3700萬(wàn)噸增至5700萬(wàn)噸。
豆粕庫(kù)存高位需求依舊萎靡
因部分油廠設(shè)備檢修，整體壓榨量處于190萬(wàn)噸以上的較高水平，目前國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠進(jìn)口大豆總庫(kù)存量在674.27萬(wàn)噸，較去年同期增加18.13%，后期大豆到港量也在下降，預(yù)計(jì)油廠大豆庫(kù)存將下降。
目前國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為122.34萬(wàn)噸，較上周同期減少4.06萬(wàn)噸，較去年同期增加22.74%。且9月份大豆到港最新預(yù)期在800萬(wàn)噸，較上周預(yù)期降50萬(wàn)噸，10月份初步預(yù)期維持760萬(wàn)噸，后期大豆到港相對(duì)減少，所以豆粕庫(kù)存在下降之勢(shì)，所以豆粕基差已經(jīng)轉(zhuǎn)正。
棕油承壓下行反彈續(xù)空
MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油庫(kù)存環(huán)比小幅增加，但增幅不及預(yù)期，因出口量超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)棕櫚油庫(kù)存在230-250萬(wàn)噸，但實(shí)際數(shù)據(jù)公布棕櫚油庫(kù)存在221萬(wàn)噸，提振棕櫚油當(dāng)日午后高開(kāi)。7月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)12.8%至150萬(wàn)噸，為四個(gè)月來(lái)首度環(huán)比增加，但產(chǎn)量仍為2009年以來(lái)的最低水平。預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月，馬來(lái)西亞的棕櫚油產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)增加。
國(guó)內(nèi)油脂也在累計(jì)庫(kù)存當(dāng)中，加之國(guó)儲(chǔ)繼續(xù)拍賣(mài)，基本面依舊偏弱。東南亞棕油增產(chǎn)，而目前印度進(jìn)口關(guān)稅仍處于較高水平，以及數(shù)據(jù)顯示，2018/2019年度歐盟棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)為41.5萬(wàn)噸，較上年度的69.2萬(wàn)噸下降40%。歐盟棕櫚油進(jìn)口預(yù)期的大幅下降，這對(duì)馬盤(pán)形成利空，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)油脂期價(jià)，棕櫚油01合約5000元/短關(guān)口壓力較大。
豆油庫(kù)存繼續(xù)回升，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率保持較高水平位，全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量190萬(wàn)噸，處于壓榨高位。中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素較大，經(jīng)銷(xiāo)商入市謹(jǐn)慎，導(dǎo)致雙節(jié)備貨程度要弱于預(yù)期。
綜上，今年美豆產(chǎn)量大概率創(chuàng)歷史新高，巴西雷亞爾匯率貶值，貿(mào)易戰(zhàn)都給美豆構(gòu)成利空，且市場(chǎng)非洲豬瘟蔓延造成飼料需求下滑，令豆粕期現(xiàn)價(jià)格承壓。雖然目前豆粕整體庫(kù)存壓力仍存，但進(jìn)入四季度庫(kù)存有望下降，基差有望擴(kuò)大。中長(zhǎng)期來(lái)看，連粕必定在貿(mào)易戰(zhàn)利多和美豆產(chǎn)量增加利空博弈下維持震蕩。油脂方面，豆粽庫(kù)存較高，基本面偏空令油脂行情上方空間始終受抑，棕櫚油可繼續(xù)依靠5000元/噸關(guān)口嘗試做空。
相關(guān)標(biāo)簽：豆粕價(jià)格
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