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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時間：2018-10-01 作者：佚名 來源：網(wǎng)絡(luò)整理
今天，某媒體發(fā)文說豆粕暴漲600元每噸，一時引起大家高度關(guān)注。很多朋友私信問我豆粕下一步行情會怎么樣，會不會暴漲?本來正在加拿大旅行，每天時間匆匆，但好多朋友又很期待，所以，倉促寫下這篇文章一并回答。不過，市場變幻莫測，本文觀點(diǎn)僅是一家之言，僅供參考，不作為投資依據(jù)。
想要了解豆粕的大行情，首先要搞清楚大豆(豆粕)的供需基本面和炒作的題材，才能搞清楚中間的脈絡(luò)。這是“道”，“道”是最主要的邏輯。我很少盯盤，如果縷不清楚這個“道”，盯盤反而會深受其害。
一、中國大豆需求的基本面
中國的基本保護(hù)農(nóng)田只有18億畝(紅線數(shù))，據(jù)說新的“永久保護(hù)”農(nóng)田是15億畝。平均到中國每個人身上，只有1畝多一點(diǎn)。這點(diǎn)土地，要先保證人吃的糧食安全：小麥、大米，其次是玉米，大豆至少要排到第四位。大豆的主產(chǎn)區(qū)幾乎也就是黑龍江了，而且主要是食用大豆。所以，就這點(diǎn)土地，優(yōu)先考慮國家糧食安全因素，大豆要想自給自足，目前已經(jīng)是絕對不可能了。
現(xiàn)在，中國70%左右的大豆需要進(jìn)口，缺口今年大約是9700萬噸。全球大豆生產(chǎn)國產(chǎn)量占比是：巴西(33.5%)、美國(32.6%)、阿根廷(15.9%)、中國(4%)、印度(3%)。其中，美國是世界第二大出口國，大概出口到中國的大豆約3000多萬噸。中國是世界第一大大豆進(jìn)口國。
二、本來大豆是充足的
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2018/19年度全球大豆產(chǎn)量供應(yīng)預(yù)估3.59億噸，將刷新歷史最高紀(jì)錄;消費(fèi)量繼續(xù)增長，將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3.54億噸;全球庫存預(yù)估在0.98億噸，較上一年度增加2.33%。
按照這個說法，2018年全球大豆是供應(yīng)充足，大豆不應(yīng)該漲價。但事實(shí)是，從今年的6月份開始到現(xiàn)在的9月下旬，豆粕漲了大約600元/噸。
漲價的主要原因之一是美中貿(mào)易戰(zhàn)。這個貿(mào)易戰(zhàn)不是中國挑起的，是美國看到中國發(fā)展迅速，有些急眼了，想達(dá)到兩個目的：
1.薅中國的羊毛;
2.遏制中國的發(fā)展速度。
也就是說：要么讓美國血洗(打劫)我們一次(而且以后可能隨時洗)，要么拼一把，逼美國最后坐到談判桌上。特朗普手里的牌是美國掌握高科技，比如芯片。它們用這個東西來打擊中興和華為。中國呢，用大豆和玉米來回?fù)�，尤其是大豆，產(chǎn)區(qū)也是特朗普的票倉所在州。中國希望用這種方式，讓特不靠譜(特朗普)知難而退。所以，在大豆這個問題上，中國幾乎是不可能讓步的。因?yàn)�，這應(yīng)該是一張對我們很有利的牌。
所以，中國作為報復(fù)手段，停止從美國進(jìn)口大豆，近幾個月，中國沒從美國進(jìn)口一粒大豆。中國不進(jìn)口美豆了，但需求量依然很大，所以，就得滿世界去找豆子。這是后話。全世界的豆子就那么多，現(xiàn)在不進(jìn)口美豆了，豆子的供應(yīng)量對全球是夠的，但對中國來說，就不夠了。需大于供了，這給漲價埋下了伏筆。
那么，特朗普怎么辦呢?補(bǔ)貼!拿了幾十億美元先安撫豆農(nóng)，讓他們暫時不鬧事。也就是特朗普用補(bǔ)貼把豆農(nóng)的怨氣暫時壓下去了，讓我們的這一拳打在了棉花上，所以，必需繼續(xù)打。美國補(bǔ)貼不起了，豆農(nóng)急眼了，特朗普才會知道痛。所以，中國停止從美國進(jìn)口大豆的政策短期內(nèi)不會變，除非雙方妥協(xié)。
三、中國在滿世界找豆子
我就不要你(美國)的豆子!但是我又需要豆子，怎么辦呢?找印度。但印度本身就很少，還不夠塞牙縫的。我們再找俄羅斯，但俄羅斯也很少，都是杯水車薪。找烏拉圭也是這樣。為了解決這個問題，農(nóng)業(yè)部還組織大型飼料企業(yè)研究怎么少用豆子，比如“低蛋白日糧”。但即使這樣，一時之間還是解決不了，因?yàn)檫@些年我們已經(jīng)習(xí)慣了玉米大豆的日糧配方，對大豆的需求已經(jīng)變成了剛需。
最近中國出了個大招：和俄羅斯談判。俄羅斯雖然豆子不多，但土地很多，而且很多都撂荒了。比如，過去沙俄從中國侵占的遠(yuǎn)東地區(qū)，土地肥沃，但人煙稀少。本來，俄羅斯就是閑著，也不想給中國人種。因?yàn)槎砹_斯在遠(yuǎn)東地區(qū)人少，怕被我們占了不走。但現(xiàn)在俄羅斯被美國制裁，經(jīng)濟(jì)壓力很大，幾乎喘不過氣來。兩國元首最后一聊，談好了：俄羅斯拿出遠(yuǎn)東地區(qū)一億畝土地給中國種大豆。一億畝可以產(chǎn)出多少大豆?大約3000萬噸。正好夠中國從美國進(jìn)口的大豆數(shù)。美國你還別不服氣，等這一億畝全種上大豆了，你就是妥協(xié)我們也不要了。所以，如果不出現(xiàn)意外，未來中國對大豆會有一定的定價權(quán)。巴西、美國、阿根廷等國默契聯(lián)手玩中國的機(jī)會就少了。
四、豆粕為什么會大漲?
大家別忘了，6月份是豆粕的最低點(diǎn)，而6月份之前是有一波暴漲的。為啥會暴漲?因?yàn)閾?dān)心中美貿(mào)易戰(zhàn)開打，中國找不到那么多豆子，肯定會暴漲，所以，就拼命的進(jìn)貨壓庫存。
但后來，中美之間開始談判，貿(mào)易戰(zhàn)一度緩和。這一緩和不要緊，庫存豆子太多，消費(fèi)又跟不上，所以，又一路大跌。6月份的價格，就是這么跌出來的。
現(xiàn)在，中美貿(mào)易戰(zhàn)又進(jìn)入白熱化，前一段時間(大豆)現(xiàn)貨消耗掉了，又到了該四處找豆子的時候了。雖然世界上不缺豆子，但成本比較高，為什么?阿根廷把自己的豆子都賣給中國了，然后自己再從美國進(jìn)口豆子。阿根廷就是個二道販子。當(dāng)然，二道販子中間也要賺錢，所以，比我們直接從美國進(jìn)口豆子要貴一點(diǎn)。簡單的說，過去我們直接從美國那里拿豆子，現(xiàn)在，我們從阿根廷這個二道販子手里拿豆子。
總結(jié)一下，
我認(rèn)為三個原因?qū)е露棺?豆粕)上漲：
1、6月份之前的低價庫存消耗了，前期經(jīng)銷商虧的錢也賺回來了;
2、從阿根廷這個二道販子手里買豆子，成本增加了;
3、進(jìn)入需求旺季了。
五、下一步豆粕會是如何?
1、不確定因素
從全球供應(yīng)來看，豆子是夠的。如果中美妥協(xié)，中國直接從美國進(jìn)口豆子，則豆粕價格會下來。如果貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)打，就很難下來。
2、恐慌性吃貨
最近飼料廠又不淡定了。豆粕這個東西，越漲大家越買，越降越等等看�，F(xiàn)在看來，飼料廠有點(diǎn)心慌，大家都開始吃貨，可能豆粕還會上漲。不過，這幾天，恐怕已經(jīng)是階段性高點(diǎn)。我覺得大家可以悠著點(diǎn)了，看看情況再說。
3、重溫9-11的文章
我在9月11日那天曾經(jīng)撰文寫過豆粕行情，現(xiàn)在依然堅持這個觀點(diǎn)�，F(xiàn)在把部分內(nèi)容發(fā)在這里供大家參考。以下是9月11日的文章節(jié)選：
價格方面，四大預(yù)測機(jī)構(gòu)，有兩家預(yù)測單產(chǎn)均為53蒲式耳/英畝以上，達(dá)到歷史極值。再加上結(jié)轉(zhuǎn)庫存，美豆的銷售壓力相當(dāng)大，如果明天USDA(美國農(nóng)業(yè)部)公布的估產(chǎn)報告能印證這一點(diǎn)，美國大豆價格下跌必將成為事實(shí)。如果估產(chǎn)不足以創(chuàng)造歷史，價格上漲的概率可以預(yù)見。這一點(diǎn)，明天基本上就可以揭曉了。按中國加增的關(guān)稅來計算，豆粕的現(xiàn)貨價格預(yù)計會在3300-3700之間的某個點(diǎn)上。
真正要解決的不是價格問題，而是如何合理安排庫存問題。大型飼料企業(yè)還可以通過與大型油廠聯(lián)手鎖定未來的豆粕頭寸，而小型飼料企業(yè)的命運(yùn)將不得而知。到年底，各個飼料企業(yè)的豆粕成本會有很大的差異，相差幾百元一噸也是正�，F(xiàn)象。“六把茶壺五個蓋子”考驗(yàn)財商的時候到了。
我不想看到的是，明年，可能很多飼料企業(yè)的名字就見不到了，因?yàn)闆]錢可賺，甚至虧損，競爭力大大下降。這些中小企業(yè)，沒那么大的實(shí)力靠下去，我們看看越南就到了，今年關(guān)閉了多少工廠。的確是殘酷了一點(diǎn)，不過沒辦法，這就是叢林法則，優(yōu)勝劣汰。飼料行業(yè)，還是靠實(shí)力來競爭的。別說“新希望”不行，也別說“雙胞胎”有啥問題，事實(shí)上，這兩家企業(yè)今年都有了很大的增長。我們不能說和采購沒關(guān)系。另外，因?yàn)椴少彽脑�，很多飼料企業(yè)面臨巨大的壓力，喪失了價格競爭力，相關(guān)的很多經(jīng)銷商也會淪為看客。
相關(guān)標(biāo)簽：豆粕價格
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